Ley de Gresham: El Bueno es desplazado por el Malo

Gresham vivió de 1519 a 1579, trabajando como financiero al servicio de la reina y luego fundando el Royal Exchange de la ciudad de Londres. 

Enrique VIII había cambiado la composición del chelín inglés, reemplazando una parte sustancial de la plata con metales base. 

Las personas estaban al tanto del cambio y comenzaron a separar las monedas del chelín inglés en función de sus fechas de producción para acumular las monedas con más plata que, al fundirse, valían más que su valor nominal. En ese sentido, Gresham observó que el dinero malo estaba expulsando el dinero bueno de la circulación. En realidad, Gresham no planteó ninguna teoría y no fue hasta el siglo XIX, a finales, cuando se comenzó a hablar de la ley de Gresham. Por otro lado, hay que mencionar su contrapunto, la ley de Thiers, que parte de un razonamiento inverso en la moneda buena la que desplaza a la mala. Por lo que parece, en ausencia de una legislación que aporte a ambas el mismo valor nominal, esta ley es la que prevalece.

Un ejemplo de este proceso se dio en 1982, el gobierno de los Estados Unidos cambió la composición del centavo para contener 97,5% de zinc. Este cambio hizo que los centavos anteriores a 1982 valieran más, mientras que el valor nominal se mantuvo igual. Con el tiempo, debido a la devaluación de la moneda y la inflación resultante, los precios del cobre subieron de un promedio de $0,6662 / lb. en 1982 a $3.0597 / lb. en 2006, cuando EE. UU. impuso nuevas y duras sanciones por fundir monedas. Esto significa que el valor nominal del centavo perdió el 78% de su poder adquisitivo, y la gente estaba derritiendo ansiosamente viejos centavos, que valían casi cinco veces el valor de los centavos posteriores a 1982 en ese momento. La legislación conduce a una multa de $10,000 y / o cinco años de prisión si se lo declara culpable de este delito.

En los tiempos modernos, los vínculos legales entre las monedas y los metales preciosos se han vuelto más tenues y, finalmente, se han cortado por completo. Con la adopción del papel moneda como moneda de curso legal (y el dinero de entrada contable a través de la banca de reserva fraccionaria), esto significa que los emisores de dinero pueden obtener señoreaje imprimiendo o prestando dinero para que exista a voluntad en lugar de acuñar nuevas monedas. Esta degradación en curso ha llevado a una tendencia persistente de inflación como norma en la mayoría de las economías, la mayor parte del tiempo. En casos extremos, este proceso puede incluso conducir a una hiperinflación, donde el dinero literalmente no vale ni el papel en el que está impreso.

La ley de Gresham tiene diversas aplicaciones en ámbitos no monetarios en que lo «malo» suele acabar desplazando a lo «bueno».

• Parece ser que en el mercado de coches usados de los Estados Unidos se observó un fenómeno que se puede asociar a la ley de Gresham. Al existir asimetría de información, algunos vendedores se hacían pasar por buenos autos que no lo eran, y eso desplazaba a los realmente aceptables.
• En los medios de comunicación. Cada vez es más claro que en la televisión peruana el contenido educativo o de valor es desplazado por lo que se conoce como tal “televisión basura”. Aunque las esperanzas no se pierden porque en las redes sociales aún encontramos páginas que aportan contenido de valor. Como INFOX