La curva de rendimientos muestra la relación entre los rendimientos y el vencimiento de instrumentos de deuda o bonos, que tienen la misma calidad de crédito.
En la curva, las ordenadas representan el rendimiento y el eje de las abscisas la madurez que suele variar de un año hasta 30 años. Entonces, se suele esperar que los bonos con mayor madurez tengan mayores retornos debido a que tienen mayor riesgo.
Así, la curva suele tener una pendiente positiva, pero de acuerdo a las expectativas de los inversionistas esta pendiente puede ser negativa o plana. Por ejemplo, una curva de rendimientos con pendiente negativa o “curva de rendimientos invertida” indicaría que los retornos de bono de largo plazo son menores que los de corto.z
Ahora, si la curva es casi plana o plana indicaría que los rendimientos de un bono de corto o largo plazo son casi los mismos, lo cual invertir en uno con madurez de 5 años o 25 años es indiferente para el inversionista.
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