La pirita de hierro es un mineral brillante compuesto por disulfuro de hierro. Se parece un poco al oro real, así que llegó a llamarse oro de tonto durante la fiebre del oro de la década de 1840 en los EEUU
En la actualidad, los periodistas y analistas de Wall Street a veces usan el término para describir acciones, bonos o cualquier activo que consideran sobrevalorados. Por ejemplo, se utilizó para describir varias criptomonedas, ya que sus valores aumentaron rápidamente durante 2016 y 2017. Los precios se desplomaron en 2018, y muchas criptomonedas demostraron ser el oro de los tontos.
La idea del oro del tonto también se aplicó a las acciones tecnológicas durante la década de 1990. Algunos analistas advirtieron que la burbuja de las puntocom era una fiebre del oro moderna, y se burlaron de las acciones tecnológicas como oro de un tonto. Más tarde, el sector tecnológico se estrelló espectacularmente entre 2000 y 2002. Si bien muchas de las acciones tecnológicas de finales de la década de 1990 eran oro de tontos, algunas finalmente estuvieron a la altura de las altas expectativas. Amazon (AMZN) y Apple (AAPL) valieron mucho más en 2019 que en 1999.
La teoría del más tonto y el oro del tonto son dos conceptos separados, pero con frecuencia se usan juntos. Un especulador puede reconocer que una inversión en particular no tiene valor inherente, y luego comprarla debido a las ganancias de precios anticipadas. En este caso, el especulador compraría el oro del tonto basado en la teoría del más tonto. En ese sentido, la creencia de que un tonto mayor pagará un precio más alto proporciona una justificación para invertir a sabiendas en el oro del tonto.
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