Flotación Sucia: Estrategia para mantener estable la moneda peruana

El Perú, ha presentado una estabilidad monetaria que fue interrumpida por la crisis sanitaria de la Covid-19, esto fue posible debido a que el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) empleó la “Flotación sucia” como estrategia para mantener la estabilidad del sol.

Este tipo de régimen cambiario, comenzó a partir de la década de 1990, la cual fue parte de la estabilización macroeconómica para reducir la hiperinflación en el país, en 1991 el Inti se cambió por el nuevo sol.

Sin embargo…

Para dar respuesta, es necesario conocer que no hay régimen cambiario que sea conveniente para todos los países cuando se enfrentan a diversas circunstancias, ya que pueden emplear otros tipos de flotación cambiaria u otro esquema de convertibilidad.

En el caso del Perú, inicialmente siguió un modelo de tipo de cambio fijo, pero rápidamente se institucionalizó la flotación sucia; ya que desde el 2002 el BCRP adoptó metas de inflación, cuya meta es mantener el nivel de precios en el rango de 1% y 3%.

Estrategia que se ha empleado hasta ahora y ha demostrado ser apropiada; además, permitiendo el ajuste del tipo de cambio frente a choques externos.

Pero, ¿Cómo se pone en práctica la flotación sucia en el Perú?

Esto se logró mediante las intervenciones en el mercado cambiario por parte del BCRP con la finalidad de reducir la volatilidad del tipo de cambio. Asimismo, se realiza mediante dos herramientas de política monetaria, una la flotación sucia para limitar las fluctuaciones del tipo de cambio y la tasa de interés para controlar la inflación.

De acuerdo con   (2017), en su artículo “La macroeconomía de la flotación sucia en una economía primario exportadora: el caso del Perú” argumenta que, el país rema en contra de la corriente en el mercado cambiario y señala que el BCRP interviene comprando dólares cuando el tipo de cambio baja y vende dólares cuando este tiende a subir.

Cabe señalar, que la flotación sucia en un equilibrio general establece las interacciones entre el mercado de bienes, el mercado monetario y la balanza de pagos.

Opiniones a la BBC News Mundo:

• El ex ministro de Economía y Finanzas del Perú Waldo Mendoza Bellido, en la entrevista, enfatiza que “si uno observa el comportamiento del tipo de cambio en América Latina, el de Perú es el menos volátil”

• Por otro lado, el gerente general del IPE y miembro del Directorio del BCRP, Diego Macera declaró que “la diferencia más importante con otros sistemas está en que Perú no tiene reglas fijas antes de la intervención”.

Hablemos de cifras.

Tras el conflicto bélico entre Rusia y Ucrania, el país se ha visto afectado por el alza de los precios, que provocan una inflación; y según el Instituto Nacional de Estadística e Informática [INEI] (2022), en su informe menciona que para junio de 2022 ya alcanzó el 9.32%. El aumento se produce tras el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió 1.03% a nivel nacional.

Además, el BCRP disminuyó recientemente sus expectativas de crecimiento para el 2022 pasando de 3.4% a 3.1%, representando una tasa de crecimiento muy baja para economías emergentes.

La flotación sucia no exige que el Banco Central use todas sus reservas (RIN) para mantener estable a la moneda, ya que, en el reporte al 28 de junio del 2022, las RIN se totalizó en US$ 74862 millones equivalente a 33% del PIB.

En conclusión, la flotación sucia se utiliza para mantener estable la moneda; sin embargo, esperemos que el BCRP tome las medidas adecuadas para enfrentar la inflación y así no enfriar la economía y esta promueve la estabilidad económica para el país.